Human capital & corporate risk
Bij buy & build-strategieën ligt de nadruk vaak op financiële en juridische due diligence. Toch zien wij bij Kröller Boom dat één cruciale component structureel wordt onderschat: de financiële impact van Human Capital. Terwijl de ‘menselijke factor’ vaak als soft wordt bestempeld, zijn de bijbehorende verplichtingen en risico’s keihard – en kunnen ze de waarde van een deal significant beïnvloeden.
Verzuimkosten gaan verder dan uitsluitend loondoorbetaling. Denk aan productiviteitsverlies, vervangingskosten, verhoogde werkgeverslasten en mogelijke loonsancties bij niet-naleving van wetgeving. In een buy & build-context, waar schaalvergroting centraal staat, kunnen deze risico’s zich snel opstapelen. Een grondige analyse van verzuimdata is essentieel om financiële verrassingen te voorkomen.
De invoering van het nieuwe pensioenstelsel brengt aanzienlijke financiële en juridische implicaties met zich mee. Transitieverplichtingen, compensatieregelingen en harmonisatievraagstukken kunnen de balans van een target flink beïnvloeden. Zonder inzicht in deze verplichtingen loopt u het risico op onverwachte lasten na closing.
De Werkhervattingskas (WHK) wordt in fusie- en consolidatietrajecten vaak onvoldoende meegewogen. Bij de samenvoeging van (kleinere) entiteiten tot één grotere werkgever kunnen WHK-premies aanzienlijk stijgen, doordat herberekening plaatsvindt op basis van historische schadelast. Dit kan leiden tot structurele meerkosten die oplopen tot tienduizenden euro’s per jaar.
Het eigenrisicodragerschap voor de Ziektewet en WGA is van wezenlijk belang in overnametrajecten. Indien bijvoorbeeld de kopende partij eigenrisicodrager is voor de WGA en de verkopende partij niet, dan worden eventuele WGA-schadelasten direct toegerekend aan de koper. De koper kan deze niet onder zijn verzekering claimen. De toerekening van een WGA-uitkering aan een werkgever kan tot tien jaar doorwerken. Eén medewerker met een langdurige arbeidsongeschiktheid kan hierdoor leiden tot een extra kostenpost van enkele honderdduizenden euro’s.
Cao’s brengen directe verplichtingen met zich mee. Verplichte aansluiting bij bedrijfstakpensioenfondsen, achterstallige premies en harmonisatie van arbeidsvoorwaarden kunnen leiden tot substantiële claims en reputatierisico’s. Zeker bij sectorale overnames is dit een aandachtspunt dat niet mag ontbreken in de due diligence.
Kröller Boom ondersteunt private equity-partijen en hun portfoliobedrijven met een gespecialiseerde Insurance Due Diligence waar de Human Capital Due Diligence een vast onderdeel in is. Onze aanpak brengt verborgen verplichtingen en toekomstige kostenposten in kaart – van verzuim tot pensioen, van WHK tot cao. Zo krijgt u grip op risico’s die direct van invloed zijn op de dealwaarde én de toekomstige performance van het bedrijf.
Onze dienstverlening is uiteraard volledig op maat in te richten, afgestemd op de specifieke kenmerken van de transactie en de organisatie.
Bent u betrokken bij een overname, integratie of buy & build-strategie binnen uw bedrijf? Onze specialisten helpen u graag verder.
.png)
